¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

'¸à»ç' õÀçµé ¹¶ÃÄ 15³â ÁÖ½ÄÅõÀÚ, °á°ú´Â¡¦

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • °­»ó±Ô ¹Ì·¡¿¬±¸¼ÒM ¼ÒÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 498,424
  • 2013.01.23 14:58
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÇൿÀ繫ÇÐ]<2>³Ê¹« ¶È¶ÈÇصµ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ½ÇÆÐÇÑ´Ù

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ÁֽĽÃÀåÀÌ ºñÈ¿À²Àû(inefficient)ÀÌ¶ó º¸´Â À̵éÀº ¿­½ÉÈ÷ ³ë·ÂÇÏ¸é ¼ÒÀ§ ¾ËÆÄ(alpha)¶ó ºÒ¸®´Â ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°í ¹Ï´Â´Ù. ÇൿÀ繫ÇÐ(Behavioral Finance)Àº ½ÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ ºñÀ̼ºÀû ÇàŸ¦ Àß ÆľÇÇÏ¸é ¾ËÆĸ¦ ±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¼³¸íÇÑ´Ù.

¨Ï±×¸²=°­±â¿µ µðÀÚÀ̳Ê
¸à»ç(Mensa)´Â Áö´ÉÁö¼ö (IQ) »óÀ§ 2%¾È¿¡ µå´Â »ç¶÷µé¸¸ ȸ¿øÀ¸·Î °¡ÀÔÇÒ ¼ö Àִ õÀç Ŭ·´ÀÌ´Ù. ±×·¸´Ù¸é ÀÌµé ¸à»çȸ¿ø õÀçµéÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º°ú´Â ¾î¶³±î. ¾Æ¹«·¡µµ '¶È¶ÈÇÑ »ç¶÷ÀÌ ÁÖ½ÄÅõÀÚµµ ´õ ÀßÇÏÁö ¾ÊÀ»±î' ÇÏ´Â »ý°¢ÀÌ µé±â ½±´Ù.

±×·¯³ª ½ÇÁ¦ »ç·Ê¸¦ º¸¸é ÀÌ·¯ÇÑ ¼±ÀÔ°üÀÌ ¿©Áö¾øÀÌ ¹«³ÊÁö°í ¸¸´Ù. ¹Ì±¹ ¡®½º¸¶Æ® ¸Ó´Ï¡¯ (Smart Money) ÀâÁö (2001³â 6¿ùÈ£)´Â ¸à»çȸ¿øµéÀÌ ¸¸µç ÅõÀÚŬ·´ (Mensa Investment Club)ÀÇ 15³â°£ÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º°ú¸¦ °ËÅäÇÑ ÈÄ ±ô¦ ³î¶ö¸¸ÇÑ °á°ú¸¦ ¹ßÇ¥Çß´Ù. 1986³âºÎÅÍ 2001³â±îÁö ´ëÇüÁÖ Áß½ÉÀÇ S&P 500 Áö¼ö´Â ¿¬ 15.3%¾¿ ¿Ã¶ú´Âµ¥ ¹ÝÇØ, ¸à»ç õÀçµéÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼öÀÍ·üÀº ¿¬ 2.5%·Î ÇüÆí¾ø¾ú´Ù. õÀçµé¸¸ ¸ð¿© ÀÖ´Â ¸à»ç ÅõÀÚŬ·´ÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ º¸Åë»ç¶÷µéÀÌ ´ë´Ù¼öÀÎ Àüü½ÃÀå º¸´Ù ¹«·Á 13%Æ÷ÀÎÆ®³ª ³·Àº ¼º°ú¸¦ ±â·ÏÇß´Ù´Ï Á¤¸» ¹Ï±âÁö ¾Ê´Â ÀÏÀÌ´Ù.

1986³âºÎÅÍ 2001³â±îÁö´Â ¹Ì±¹ ÁֽĽÃÀå ¿ª»ç»ó »ó½ÂÀå(bull market)À¸·Î ºÐ·ùµÇ´Â ±â°£ÀÌ´Ù. ±×·±µ¥µµ 1986³â¿¡ 1¸¸ ´Þ·¯¸¦ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÑ ¸à»ç 'õÀç'´Â 15³â°£ ±×ÀÇ µ·ÀÌ °íÀÛ 5000 ´Þ·¯ Áõ°¡ÇÏ´Â µ¥ ±×ÃÆ°í, ¹Ý¸é S&P 500 À妽ºÆݵ忡 ¶È°°Àº ±Ý¾×À» ÀÔ±ÝÇß´ø 'º¸Åë»ç¶÷'Àº ±×ÀÇ ÅõÀÚ°¡ 8¸¸4000 ´Þ·¯·Î ºÒ¾î³µ´Ù .

±×·¸´Ù¸é ¸à»ç õÀçµéÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ´Â ¹¹°¡ À߸øµÈ °ÍÀϱî? ¸à»ç õÀçµéÀº À§ÇèÀÌ ÀûÀýÈ÷ ºÐ»êµÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ Àå±â ÅõÀÚ¸¦ Çϱ⠺¸´Ù´Â, ¸Å¿ì º¹ÀâÇÑ Æ®·¹À̵ù ÄÄÇ»ÅÍ ½Ã½ºÅÛ¿¡ ÀÇÁ¸ÇØ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¸ÅÇß´ø °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ±× ¶§¹®¿¡ 2001³â ÇÑÇØ¿¡ ¹«·Á 40%ÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ±â°í Çß´Ù. ¸à»çÀÇ ÇÑ È¸¿øÀº ÀڽŵéÀÇ ÅõÀÚÀü·«À» "½Î°Ô »ç¼­ ´õ ³·Àº °¡°Ý¿¡ ÆÄ´Â (buy low, sell lower) Àü·«"À¸·Î À¯¸Ó½º·´°Ô ¹¦»çÇß´Ù.

¸à»ç õÀçµéÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ °á°ú°¡ ´øÁö´Â ¸Þ½ÃÁö´Â ´Ù¸§ ¾Æ´Ï¶ó ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º°ú´Â Áö´ÉÁö¼öÀÇ ³ô°í ³·À½¿¡ °ü·ÃÀÌ ¾ø°í. ¿ÀÈ÷·Á °ú½Å(overconfidence)ÀÌ ´õ Å« ¹®Á¦¶ó´Â °ÍÀ» ¸»ÇØÁØ´Ù. ³²³à ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º(àõ)´ë°á¿¡¼­ ³²ÀÚÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º°ú°¡ ¿©ÀÚº¸´Ù ³·Àº ÀÌÀ¯°¡ ³²ÀÚÀÇ °ú½Å ¶§¹®À̵í, ÀúÁ¶ÇÑ ¸à»ç õÀçµéÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ °á°úµµ ¸¶Âù°¡Áö ÀÌÀ¯¸¦ µé ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ IQ¿Í ÀÚ½ÅÀÌ ¼³°èÇÑ ÄÄÇ»ÅÍ ÇÁ·Î±×·¥ ¸Å¸ÅÀü·«À» °ú½ÅÇÑ °á°ú º¸Åë»ç¶÷µéÀÌ ´õ ¸¹ÀÌ ¸ðÀÎ ÁֽĽÃÀåÀ» ÀÌ±æ ¼ö ¾ø¾ú´ø °ÍÀÌ´Ù. (°ü·Ã±â»ç: ³²³à ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¼º(àõ)´ë°á, ½ÂÀÚ´Â?)

ÇൿÀ繫ÇÐ(behavioral finance)¿¡ °üÇÑ ¸¹Àº ³í¹®À» ¹ßÇ¥ÇÑ Å丶½º ±æ·ÎºñÄ¡(Thomas Gilovich) ÄÚ³Ú´ëÇÐ ½É¸®ÇÐ ±³¼ö´Â ±×ÀÇ Àú¼­ "¿Ö ¶È¶ÈÇÑ »ç¶÷µéÀÌ ÂʹÚÀ» Â÷³ª (Why Smart People Make Big Mistakes)"¿¡¼­ ÀÚ½ÅÀÇ ´É·ÂÀ» È®½ÅÇÏ°í ´ë¹Ú ³¾ ÁÖ½ÄÀ» °í¸¦ ´É·ÂÀÌ ÀÖ´Ù°í ¹Ï´Â »ç¶÷Àϼö·Ï °ú½Å(overconfidence) ¶§¹®¿¡ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­ Å« ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÀ» °æÇâÀÌ ³ô´Ù°í ÁöÀûÇÑ´Ù. ¸¸À¯Àη ÀÌ·ÐÀÇ °úÇÐÀÚÀÎ (õÀçÁßÀÇ ÃµÀç) ¾ÆÀÌÀÛ ´ºÅÏ(Isaac Newton)µµ ÁÖ½ÄÅõÀÚ·Î Å« µ·À» ³¯·È´Ù.

±×·¯´Ï ´ç½ÅÀÌ Áö±Ý ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼­ ÁÁÀº ¼º°ú¸¦ ³»Áö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù¸é, ±×°Ç ´ç½ÅÀÌ ´ú ¶È¶ÈÇؼ­°¡ ¾Æ´Ï¶ó ÀÚ½ÅÀÌ ³Ê¹« ¶È¶È(ȤÀº ¿ì¿ù)ÇÏ´Ù°í ¸Í½ÅÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÎ Áöµµ ¸ð¸¥´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó