¶§¹®¿¡ ¿¹±Ý À¯Ä¡¸¦ À§ÇØ ±ÝÀ¶»ç¸¶´Ù ¾Õ ´ÙÅý ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô À¯È¤ÀÇ ¼ÕÁþÀ» º¸³»Áö¸¸, ÅõÀÚÀÚµéÀº ¸¶³É ¿ôÀ» ¼ö´Â ¾ø´Â ÇüÆíÀÌ´Ù.
"°æ±â°¡ »ì¾Æ³´ÙÁö¸¸ Àß ¸ð¸£°Ú¾î¿ä. ü°¨ °æ±â´Â ¾ÆÁ÷µµ ³Ã°ñÀε¥ ÁֽĽÃÀå¿¡ ´Ù½Ã µé¾î°¡±â °Ì³³´Ï´Ù." (³×ƼÁð B)
±×·¸´Ù¸é Áö±Ý ÀÌ ½ÃÁ¡¿¡¼ ¸¸±â µµ·¡ ÀÚ±ÝÀ» ¾îµð·Î º¸³»´Â °Ô °¡Àå Çö¸íÇÑ °ÍÀϱî? ÀçÅ×Å© Àü¹®°¡ 4ÀÎÀÌ ÃßõÇÏ´Â ÅõÀÚó¸¦ ¼Ò°³ÇÑ´Ù.
¡ß ÀÌ°ü¼® ½ÅÇÑÀºÇà WM»ç¾÷ºÎ ºÎºÎÀå
"¾ÈÀü°ú °í¼öÀÍ, µÎ ¸¶¸® Åä³¢ Àâ´Â ¿¹±ÝÀÇ ±â¼ú"
"ÇöÀçÀÇ ¿¹±Ý ±Ý¸®·Î´Â ¸¸Á· ¸øÇÑ´Ù°í¿ä?"
ÀÌ°ü¼® ½ÅÇÑÀºÇà WM»ç¾÷ºÎ ºÎºÎÀåÀº ¾ÈÀüÇϸ鼵µ '¿¹±Ý+&'ÀÇ ¼öÀÍÀ» ³ë¸± ¼ö ÀÖ´Â ÀçÅ×Å© ºñ¹ý µÎ°¡Áö¸¦ ¼Ò°³Çß´Ù.
ÀÌ ÆÀÀåÀº ¸ÕÀú ÀÚ±ÝÀÇ ±Ô¸ð°¡ Å©°í ¿¹±Ýº¸´Ù´Â ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¾ÈÀüÇÏ°Ô Ãß±¸ÇÏ°í ½Í´Ù¸é '¿ø±Ý+ÀÌÀÚ'¸¦ ºÐ¸® ¿î¿ëÇÒ °ÍÀ» Á¦¾ÈÇß´Ù. À̸¥¹Ù °³ÀÎÀÌ Á÷Á¢ ¿ø±Ýº¸Á¸ÀÌ µÇ´Â ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç(ELS)À̳ª ÁÖ°¡¿¬°è¿¹±Ý(ELD)À» ¿î¿ëÇÏ´Â ½ÄÀÌ´Ù.
ÀÌ ÆÀÀåÀº "¿¹ÄÁ´ë Áö³ÇØ 1¾ï¿øÀ» 7%´ë Á¤±â¿¹±Ý¿¡ ³Ö¾ú´Ù¸é ¼¼ÈÄ ¿¹±ÝÀÌÀÚ°¡ 600¸¸¿ø Á¤µµµÉ ÅÙµ¥, ¿©±â¼ ¿ø±ÝÀº ´Ù½Ã Á¤±â¿¹±Ý(¾ÈÀüÀÚ»ê)¿¡ ¿¹Ä¡ÇÏ°í ³ª¸ÓÁö ÀÌÀÚ¸¦ ÅõÀÚ»óÇ°(ELS, ÆÝµå µî)¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ½Ä"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ¹æ½ÄÀº ÃÖ¼ÒÇÑ ¿ø±ÝÀº º¸ÀüÇϸ鼵µ Áö³ÇØ Æ¯ÆÇ ¿¹±Ý ¸øÁö¾ÊÀº °í±Ý¸®¸¦ ±â´ëÇغ¼ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀÌÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
Ç×»ó ¾ÈÀüÇÑ Á¤±â¿¹±Ý¸¸ ¸Å³â °íÁýÇÏ´Â »ç¶÷À̶ó¸é "ÀúÃຸÇèÀ» ´«¿©°Üº¸¶ó"°í Á¶¾ðÇß´Ù.
ÀÌ ÆÀÀåÀº "1³âÂ¥¸® Á¤±â¿¹±Ý ¸¸±â°¡ µ¹¾Æ¿À¸é ¶Ç ´Ù½Ã ¿¹±Ý »óÇ° Áß Àû´çÇÑ °ÍÀ» °ñ¶ó ¿¹±ÝÇÏ´Â ½ÄÀ¸·Î ¸Å³â Á¤±â¿¹±ÝÀ» À翹ġÇÏ´Â °í°´µéÀÌ Àִµ¥, ¿À·§µ¿¾È ¿¹±ÝÀ» À¯ÁöÇÒ »ý°¢À̶ó¸é ¼¼±Ý ¾øÀÌ °ø½Ã ±Ý¸®°¡ ³ôÀº ÀúÃຸÇè¿¡ Àå±â·Î °¡ÀÔÇÏ´Â °ÍÀÌ À¯¸®ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
°ø½ÃÀÌÀ² 5%´ë ¼öÁØÀÇ ºñ±³Àû ³ôÀº ±Ý¸®¿¡´Ù 10³â ÀÌ»óÀÌ¸é ºñ°ú¼¼ ÇýÅÃÀ» ´©¸± ¼ö ÀÖ´Â ÀúÃຸÇèÀÌ Àå±âÀûÀ¸·Î À¯¸®ÇÏ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
Æݵå ÅõÀÚ¸¦ °í·ÁÇÏ°í ÀÖ´Â °æ¿ì¶ó¸é "Çؿܺ¸´Ù ±¹³»ÀÇ ºñÁßÀ» ³ô°Ô °¡Á®°¡¶ó"°í Á¶¾ðÇß´Ù. ƯÈ÷ ±¹³»ÆÝµå °¡¿îµ¥¼µµ Àå±â ÅõÀÚÇÒ °èȹÀ̶ó¸é '°¡Ä¡Çü'À» ÁÖ¸ñÇ϶ó°í ¸»Çß´Ù.
±âȹÀçÁ¤ºÎ°¡ ¼¼Á¦°³Æí¾ÈÀ» ÅëÇØ ³»³âºÎÅÍ´Â °ø¸ðÆݵ忡 ´ëÇؼµµ °Å·¡¼¼(0.3%)¸¦ ¸Å±â±â·Î Ç߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌ ÆÀÀåÀº "¼¼Á¦°³Æí¾È¿¡ µû¸£¸é ÁÖ½Ä ¸Å¸Å°¡ ÀæÀº ¼ºÀåÇü¿¡ ºñÇØ ÁøµæÇÏ°Ô ¹¯¾îµÎ´Â °¡Ä¡ÇüÆݵ尡 ¼¼±Ý ¸é¿¡¼ À¯¸®ÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¡ßÀÌÁ¤°É ±¹¹ÎÀºÇà ±ÝÀ¶»ó´ã¼¾ÅÍ ÀçÅ×Å©ÆÀÀå
"ºê¶óÁú¤ýÀεµ '¶ß´Â ½ÅÈï±¹' ÁÖ¸ñ"
"2016³â ¿Ã¸²ÇÈ °³ÃÖ°¡ È®Á¤µÈ 'ºê¶óÁú' ÅõÀÚ ¾î¶§¿ä?"
ÀÌÁ¾°É ±¹¹ÎÀºÇà ±ÝÀ¶»ó´ã¼¾ÅÍ ÀçÅ×Å©ÆÀÀåÀº "°ø°ÝÀûÀÎ ¼ºÇâÀ̶ó¸é ±×°£ ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô·È´ø ±¹³»¿Í Áß±¹¿¡¼ ºñÁßÀ» Á¶ÀýÇØ ±ÝÀ¶À§±âÀÇ È¸º¹ ¼Óµµ°¡ ºü¸¥ ºê¶óÁú°ú Àεµ µî¿¡ °ü½ÉÀ» °¡Á®º¼ °Í"À» ±ÇÇß´Ù.
ºê¶óÁúÀº ¿Ã¸²ÇÈ °³ÃÖ µî ¼ºÀå °¡´É¼ºÀÌ ³ô°í, Àεµ´Â Àα¸°¡ ¸¹À¸¸é¼ ¾ÆÁ÷ ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ÅõÀÚ ºñÁßÀÌ ³·¾Æ °¥¼ö·Ï ½ÃÀåÀÇ ±Þ°ÝÇÑ ¼ºÀåÀ» ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. ´Ü Áö³ªÄ¡°Ô Æݵ忡 ¿ÃÀÎÇÏÁö ¸»°í ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼ºÀ» °ßµ®³¾ ¼ö ÀÖÀ» Á¤µµÀÇ Àڱݸ¸ ÅõÀÚÇ϶ó°í ´çºÎÇß´Ù.
ÀÌÁ¤°É ÆÀÀåÀº ¶Ç "ÀÚ»êÀÇ Àý¹Ý ÀÌ»óÀº ¾ÈÀüÀÚ»êÀ¸·Î °¡Á®°¥ °Í"À» Á¦¾ÈÇß´Ù.
ÀÌ ÆÀÀåÀº "ÃⱸÀü·« ½ÃÇàÀÌ ³íÀǵǴ Áö±ÝÀº º»°ÝÀûÀ¸·Î ÅõÀÚ¸¦ ´Ã¸®±âº¸´Ù´Â À¯ÁöÇϰųª Ãà¼ÒÇÏ´Â °ÍÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù"¸é¼ "¼Òµæ°ú ³ªÀÌ, ÅõÀÚ ¸ñÀû¿¡ ¸Â°Ô ±ÝÀ¶»óÇ°À» °í¸£µÇ, ÃÖ¼Ò ÀÚ½ÅÀÇ ³ªÀÌ('100-³ªÀÌ' ¹ýÄ¢: 100¿¡¼ ³ªÀ̸¦ »« ºñÀ²¸¸Å ÅõÀÚÀڻ꿡 ÅõÀÚ)¸¸ÅÀº ¾ÈÀüÀڻ꿡 ³Ö¾îµÎ´Â °ÍÀÌ ÁÁ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù. ¾ÈÀüÀÚ»êÀ¸·Î´Â "½ÃÁß ±Ý¸®º¸´Ù Á¶±Ý ³ôÀº ƯÆÇ »óÇ°À» ´«¿©°Üº¸¶ó"°í ¸»Çß´Ù.
¡ßÀÓ»óºó ±â¾÷ÀºÇà PB°í°´ºÎ °úÀå
"¿øÀÚÀç ÅõÀÚ, ÁÖ°ø°Ý¼ö·Î"
"¿øÀÚÀç°¡ '´ë¾È'¿¡¼ ÁÖ °ø°Ý¼ö·Î ºÎ»óÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù."
ÀÓ»óºó °úÀåÀº "ÇöÀç ±Û·Î¹ú ½ÃÀåÀÇ ¼ö¿ä°¡ º»°ÝÀûÀ¸·Î »ì¾Æ³ª°í ÀÖÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ °æ±â ȸº¹À» ÀÚ½ÅÇϱ⠾î·Æ´Ù"¸é¼ "´õºíµö°ú ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ¿ì·ÁµÇ´Â »óȲ¿¡¼´Â ¿øÀÚÀç°¡ ¶ã °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
ÀÓ °úÀåÀº µû¶ó¼ "õ¿¬°¡½º, ³ó»ê¹°, ¿øÀ¯ µî°ú °°Àº ½Ç¹° ÅõÀÚ¸¦ Àû±Ø °ËÅäÇØ¾ß ÇÒ ¶§"¶ó°í ¸»Çß´Ù. ÅõÀÚÀÇ ¹æ¹ýÀ¸·Î´Â ½Ç¹°À» Á÷Á¢ »çµéÀÌ´Â °ÍÀº º¸°üÀ̳ª °ü¸®, À¯Åë µî¿¡ ¾î·Á¿òÀÌ ÀÖÀ¸¹Ç·Î, ÆÄ»ý°áÇÕÁõ±Ç(ETN, Exchange Traded Note) µîÀ» È°¿ëÇÏ´Â ¹æ¹ýÀ» »ý°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¸»Çß´Ù.
ETNÀº ¼±¹° ÅõÀÚÀÇ ÁÖ À§Çè ¿ä¼Ò·Î ÁöÀûµÇ´Â ·Ñ ¿À¹ö(¸¸±âÀÇ ¼±¹°À» ¸ÅµµÇÑ ÈÄ ¸¸±â µµ·¡ ½Ã ´ÙÀ½´Þ ¸¸±âÀÇ ¼±¹°°Å·¡·Î Æ÷Áö¼ÇÀ» ÀüȯÇÏ´Â °Å·¡) ¸®½ºÅ©¸¦ ÁÙ¿©ÁÙ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
ÀÓ °úÀåÀº ¶ÇÇÑ ¾ÈÀü ÀÚ»êÀ» ¼±È£ÇÑ´Ù¸é "¸¸±â 6°³¿ù¿¡¼ 1³âÂ¥¸® CP(±â¾÷¾îÀ½)¸¦ ÁÖ¸ñÇ϶ó"°í ¸»Çß´Ù. ½Å¿ëµî±Þ¿¡ µû¶ó ´Ù¸£Áö¸¸ ¿¬ 6%´ë ¼öÀÍÀÇ »óÇ°ÀÌ ³ª¿À°í Àֱ⠶§¹®¿¡ Á¤±â¿¹±Ýº¸´Ù ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¡ßÁ¤¹ü½Ä »ï¼ºÁõ±Ç ¸®Å×ÀÏä±ÇÆÄÆ®Àå
"Àý¼¼Çü ±¹°øä, Á¤±â¿¹±Ý ´ëºñ 0.7~2.0% ÃÊ°ú¼öÀÍ °¡´É"
"Áö±ÝÀÌ ÁßÀå±â ä±Ç °¡ÀÔÀÇ Àû±â´Ù. ÇâÈÄ ±Ý¸®°¡ ¿À¸£´õ¶óµµ ´Ü±â¿Í´Â ´Þ¸® 3³â ÀÌ»ó ÁßÀå±â ä±ÇÀÇ ¼öÀÍÀº Áö±Ýº¸´Ù ¿Ã¶ó°¡±âº¸´Ù ¿ÀÈ÷·Á ¶³¾îÁú °¡´É¼ºÀÌ Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù."
Á¤¹ü½Ä »ï¼ºÁõ±Ç ¸®Å×ÀÏä±ÇÆÄÆ®ÀåÀº "Áö±Ý°ú °°Àº ¾à¼¼Àå¿¡¼´Â ³ôÀº ¾ÈÁ¤¼º°ú ¶Ù¾î³ Àý¼¼È¿°ú, Á¤±â¿¹±Ý´ëºñ ÃÊ°ú¼öÀÍ(70~200bp)À» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â Àý¼¼Çü ±¹°øä ÅõÀÚ°¡ °í°´µé¿¡°Ô ÁÁÀº ÅõÀÚ ´ë»óÀÌ µÉ °Í¡±À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
»ï¼ºÁõ±Ç¿¡ µû¸£¸é ½ÇÁ¦·Î ¹°°¡¿¬µ¿Ã¤(¹°°¡0275-1703, ¼¼Àü 6.32%, ¸¸±â 7³â6°³¿ù), ±¹¹ÎÁÖÅÃ2Á¾(09-08, ¼¼Àü 5.92%, ¸¸±â 9³â11°³¿ù) µî ±¹°øäÀÇ °æ¿ì Ç¥¸é±Ý¸®°¡ ³·¾Æ ±ÝÀ¶¼ÒµæÁ¾ÇÕ°ú¼¼ ´ë»óÀڴ ä±ÇÅõÀÚ·Î ºÐ¸®°ú¼¼ ¶Ç´Â ºñ°ú¼¼¸¦ Àû¿ë ¹ÞÀ¸¸é °¢°¢ ÀºÇàȯ»ê¼¼Àü¼öÀÍ·ü 7.08%, 7.47%·Î, ÀºÇà±Ç ´ëºñ ¿¬ 2%Æ÷ÀÎÆ® ÀÌ»óÀÇ Ãß°¡ ¼öÀÍÀ» ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
¸¸±â°¡ ±æ´Ù´Â Á¡À» ±×¸® ¿ì·ÁÇÒ ÇÊ¿äµµ ¾ø´Ù.
Á¤ ¸®Å×ÀÏä±ÇÆÄÆ®ÀåÀº "ä±ÇÅõÀÚÀÚµéÀÌ ´Ù½Ã µÇÆÈ°í ½ÍÀ» ¶§ ±¹°øä¿Í ¿ì·®È¸»ç並 Áß½ÉÀ¸·Î À̸¦ Àû±ØÀûÀ¸·Î ¸Å¼öÇØ ÁÖ´Â ¸¶ÄϸÞÀÌÅ· ¼ºñ½º°¡ Àֱ⠶§¹®¿¡ ¸¸±â±îÁö ä±Ç¿¡ µ·ÀÌ ¹ÀÌÁö ¾Ê°í À¯¸®ÇÒ ¶§ Çö±ÝÈ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
¶§¹®¿¡ ÀÌÀÚ¼ÒµæÀº ¹°·Ð ä±Ç°¡°Ý »ó½Â¿¡ µû¸¥ ÀÚº»Â÷ÀͱîÁö ½ÇÇöÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °Í. Á¤ ÆÄÆ®ÀåÀº "ÀºÇàÀû±ÝÀÇ °æ¿ì ÁßµµÇØÁö ½Ã ÀÌÀÚ¼ÒµæÀ» °ÅÀÇ ±â´ëÇÒ ¼ö ¾øÁö¸¸, ä±ÇÀº À¯µ¿¼ºÀ» ºÎ¿©ÇØÁÖ¸é ¸¸±â 3~5³â ÅõÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ºÎ´ãÀ» ´ú ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ °Á¡"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.