ÀÌ ±â»ç´Â 09¿ù25ÀÏ(09:57) ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ°¡ ¸¸µç ÇÁ·ÎÆä¼Å³Î Á¤º¸ ¼ºñ½º 'thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù. |
½Å¿ëÆò°¡´Â ±â¾÷ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÇ ½Ã¹ßÁ¡ÀÌÀÚ Ã¤±Ç ÅõÀÚÀÇ ÁöÇ¥·Î ÅëÇÑ´Ù. ȸ»ç䡤CP¡¤ABS µî ´Ù¾çÇÑ Ã¤±ÇÀÇ µî±ÞÀ» ¸Å°Ü ½ÃÀå Âü°¡ÀÚÀÇ ÆÇ´ÜÀ» µ½´Â´Ù. ±â¾÷°£ ȤÀº ±ÝÀ¶»ç¿ÍÀÇ °Å·¡¿¡¼´Â °è¾à »ó´ë¹æÀÇ ½Å¿ëµµ¸¦ ÆÇ´ÜÇÏ´Â ±âÁØÀÌ µÇ±âµµ ÇÑ´Ù.
½Å¿ëÆò°¡´Â ÀÌó·³ ±â¾÷°ú ±â¾÷, ¹ßÇàÀÚ¿Í ÅõÀÚÀÚ¸¦ ¿¬°áÇÏ´Â °í¸®·Î¼ Áß¿äÇÑ ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ÃÖ±Ù ½ÅÆò»ç µî±Þ ÆòÁ¤¿¡ ´ëÇÑ ºÒ¸¸ÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ±â¾÷¡¤¾÷Á¾ »óȲ°ú Å©·¹µ÷ ½ÃÀåÀÇ ½Ã°¢À» Á¦´ë·Î ¹Ý¿µÇÏÁö ¸øÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
¹ßÇà»ç¿¡ Áö³ªÄ¡°Ô ¿ìÈ£ÀûÀÎ ÀÔÀåÀ» ÃëÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â ÁúŸµµ ³ª¿Â´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ µî±Þ¡¤¼öÀÍ·ü °£ ±«¸®°¡ Ä¿Á® ¿ÀÈ÷·Á È¥¶õÀ» Á¶ÀåÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â ÁöÀûÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
½ÅÆò»ç ÀÚüºÐ¼®µµ µî±Þ»óÇâ°ú °Å¸® ¸Ö¾î
ÀÌ °°Àº ºÒ¸¸Àº ÃÖ±Ù ´ëÇü °Ç¼³»ç(GS°Ç¼³ (19,160¿ø ¡ã80 +0.42%)¡¤Çö´ë°Ç¼³ (30,950¿ø ¡å200 -0.64%)) µî±Þ»óÇâ °úÁ¤¿¡¼ °ÇÏ°Ô ÅÍÁ® ³ª¿Ô´Ù.
°Ç¼³°æ±â ħü, ¾÷Á¾ À§ÇèÀÌ ¿©ÀüÇÑ »óȲ¿¡¼ ¼ÒÆøÀÇ À繫±¸Á¶ °³¼±¸¸À¸·Î Á¶Á¤À» ´ÜÇàÇÑ °ÍÀº ¼³µæ·ÂÀ» ¾ò±â Èûµé´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ƯÈ÷ GS¡¤Çö´ë°Ç¼³ ä±Ç ¸ðµÎ ÀÌÀü µî±Þ±º ³»¿¡¼Á¶Â÷ »ó´ëÀû °¡Ä¡°¡ Å©°Ô ¶³¾îÁ® ÀÖ¾ú´Ù.
½ÇÁ¦·Î µÎ °Ç¼³»ç ä±ÇÀº ½ÅÆò»ç ÀÚü °ËÅä °úÁ¤¿¡¼µµ µî±Þ¡¤°¡°Ý °£ °ÝÂ÷°¡ Å©°Ô ³ª '¿äÁÖÀÇ ´ë»ó'À¸·Î ¼±Á¤µÅ ÀÖ¾ú´Ù.
½ÅÆò»ç Áß °¡Àå ¸ÕÀú °Ç¼³»ç µî±Þ»óÇâ¿¡ ³ª¼± ÇѽÅÆòÀÇ ºÐ¼®À» º¸ÀÚ. À̵éÀº Ÿ ½ÅÆò»ç¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀ» ±âÃÊ·Î BIR(Bond yield Implied Rating; ½ÃÀå¼öÀÍ·ü À¯Ãß µî±Þ)À» »êÁ¤ÇÑ´Ù. À̸¦ ÀÚü ÆòÁ¤ÇÑ ½Å¿ëµî±Þ°ú ºñ±³ÇØ °ü½É ±â¾÷À» °¡·Á³½´Ù.
GS°Ç¼³ BIRÀº BBB+·Î ÀÌÀü ½ÇÁ¦ µî±Þ(A+)°ú ¼¼ ³ëÄ¡ ÀÌ»ó °ÝÂ÷°¡ ¹ß»ýÇØ ÁÖÀÇ ´ë»ó¿¡ ¿Ã¶ó ÀÖ¾ú´Ù. ÇѽÅÆò Æò°¡ ±â¾÷ Áß ¿¬ÃÊ ´ëºñ BIR¡¤½Å¿ëµî±Þ Â÷ÀÌ°¡ ¼¼ ³ëÄ¡ ÀÌ»ó ±Þº¯ÇÑ °÷Àº GS°Ç¼³ Æ÷ÇÔ ´Ü ¼¼ °÷(´ë¸²»ê¾÷¡¤´ë¸²ÄÚÆÛ·¹ÀÌ¼Ç µî) »ÓÀ̾ú´Ù.
Å©·¹µ÷ ½ÃÀå¿¡¼ "GS°Ç¼³¿¡ ´ëÇÑ µî±ÞÁ¶Á¤Àº ÇÏÇâ ÂÊÀÌ Â÷¶ó¸® ¼³µæ·ÂÀ» °¡Á³À» °Í"À̶ó´Â ºñ¾Æ³ÉÀÌ Èê·¯³ª¿À´Â ÀÌÀ¯´Ù.
Çö´ë°Ç¼³ÀÇ °æ¿ì ÇѵΠ³ëÄ¡Â÷¸¦ ¿À¸£³»·Á ÁÖÀÇ ´ë»óÀ¸·Î ºÐ·ùµÇÁø ¾Ê¾Ò´Ù. ÇÏÁö¸¸ µî±ÞÀ» ¿Ã·Á ÀâÀ»¸¸ÇÑ ÇüÆíÀÌ ¾Æ´Ï¾ú´ø °ÍÀº ¸ÅÇÑ°¡Áö´Ù.
¹°·Ð ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀÌ ±â¾÷ÀÇ ½Å¿ëµµ¸¦ ÆÇ´ÜÇÏ´Â Àý´ëÀû ±âÁØÀÌ µÉ ¼ö´Â ¾ø´Ù. ½ÅÆò»ç µî±ÞÆòÁ¤º¸´Ù ½Å·ÚÇÒ ¼ö Àִ ôµµ·Î ÀÎÁ¤¹Þ±âµµ Èûµé´Ù.
¼öÀÍ·üÀº ±â¾÷ »óȯ ´É·Â ¿Ü¿¡ ¼ö±Þ»óȲ¡¤ÅõÀڽɸ®¡¤½ÃÀåÀ¯µ¿¼º(Capital Liquidity) µî¿¡ µû¶ó °¡º¯¼ºÀÌ Å©±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ½ÃÀå ¿ª½Ã Áö¼ÓÀûÀÎ °Å·¡¸¦ ÅëÇØ ÀÏÁ¤ÇÑ Áú¼¸¦ À¯ÁöÇÏ¸ç ±â¾÷ÀÇ °¡Ä¡¿Í ½Å¿ëµµ¸¦ ÃøÁ¤ÇÑ´Ù. ½ÅÆò»çµéÀÌÀÚü µî±Þ°ú BIRÀ» »ó½ÃÀûÀ¸·Î ºñ±³¡¤Á¶À²ÇÏ´Â °Í ¶ÇÇÑ º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â ½ÃÀå µî±ÞÀ» Á¸ÁßÇϱ⠶§¹®ÀÏ ÅÍ.
ÇѽÅÆòÀº ÃÖ±Ù º¸°í¼¿¡¼ "µî±Þ¡¤¼öÀÍ·ü Â÷ÀÌ°¡ »óÀÌÇÒ °æ¿ì ÁÖÀÇ¡¤°æ°è µî À¯ÀÇ ¼öÁØÀ» Á¤ÇÏ°í '´ç»ç ÀÇ°ßÀ» Á¶Á¤Çϵç, ½ÃÀå ¼³µæÇϵç' ½Ã°¢Â÷¸¦ Á¼È÷±â À§ÇØ ³ë·ÂÇØ¾ß ÇÑ´Ù"°í ¹àÈù ¹Ù ÀÖ´Ù.
±ÝÀ¶À§±â Ã¥ÀÓ·Ð Àؾú³ª
Áö³ÇØ ¿ì¸®´Â ±¼ÁöÀÇ ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶±â°ü¡¤±â¾÷µéÀÌ ¹«³ÊÁö´Â °ÍÀ» ÁöÄѺôÙ. ÀÌµé ´ëºÎºÐÀº ±¹Á¦ ½ÅÆò»ç·ÎºÎÅÍ ÃÖ°í ¼öÁØÀÇ ½Å¿ëµµ¸¦ ÀÎÁ¤¹Þ´ø °÷µéÀÌ´Ù. ÀÌÈÄ ½Å¿ëÆò°¡¿¡ ´ëÇÑ È¸ÀÇ·ÐÀÌ Àü¼¼°è·Î ÆÛÁ®³ª°¬´Ù.
±ÝÀ¶À§±âÀÇ ¸ðµç Ã¥ÀÓÀ» ½Å¿ëÆò°¡¾÷°è¿¡ µ¹¸± ¼ö´Â ¾øÁö¸¸ ±â¾÷ ºÎ½ÇÀÇ °¨½ÃÀÚ ¿ªÇÒÀ» Á¦´ë·Î ÇÏÁö ¸øÇß´Ù´Â ÁúÃ¥¿¡¼ ÀÚÀ¯·Î¿ï ¼ö´Â ¾ø´Ù. ½ÃÀåÀ» ¼±µµÇÏÁö ¸øÇÑ °ÍÀº ¹°·Ð ±×µéÀÌ ÁÖ´Â ½Ã±×³ÎÁ¶Â÷ Á¦´ë·Î ÀÎÁöÇÏÁö ¸øÇ߱⠶§¹®.
ÈçÈ÷ Áֽİú ä±ÇÀ» ÀÚº»½ÃÀåÀÇ ²É°ú »Ñ¸®¿¡ ºñ±³ÇÏ°ï ÇÑ´Ù. ½Å¿ëÆò°¡´Â »Ñ¸®¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â DCM(Debt Capital Market)À» ¶°¹ÞÄ¡´Â Åä´ë¶ó ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
´ëÁö°¡ ¹°·¯Áö¸é »Ñ¸®´Â Èçµé¸®°í ¸¸´Ù. ±â¾÷ ½Å¿ëÀ» Æò°¡Çϱâ Àü¿¡ ½ÅÆò»ç ½º½º·Î ½Å·Ú¸¦ ½×±â À§ÇØ ³ë·ÂÇØ¾ß ÇÏ´Â ÀÌÀ¯°¡ ¿©±â¿¡ ÀÖ´Ù.