ÀÌ ±â»ç´Â 02¿ù25ÀÏ(08:40) ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ°¡ ¸¸µç ÇÁ·ÎÆä¼Å³Î Á¤º¸ ¼ºñ½º 'thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù. |
OB¸ÆÁÖ ¸Å°¢°úÁ¤¿¡¼ º¸¿©Áá´ø Àκ£ºêÀÇ À̸¥¹Ù'¹è¯ Ç÷¹ÀÌ'´Â ÇâÈÄ¿¡µµ À̾îÁú °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
±»ÀÌ OB¸ÆÁÖ°¡ ¾Æ´Ï¾îµµ ±Û·Î¹ú ÀÚ»ê °¡¿îµ¥ Â÷ÀÔ±Ý »óȯÀ» ¸Þ¿ï Á¤µµ·Î ÀÚ»êÀÌ ÃæºÐÇÏ´Ù´Â °Ô °¡Àå Å« ÀÌÀ¯´Ù.
½ÇÁ¦·Î ·¹µå¹ø(Redburn Partners) µî À¯·´°è ºê·ÎÄ¿¸®Áö ±ÝÀ¶È¸»ç´Â ABÀκ£ºê°¡ º¸À¯ÇÑ ¹Ì±¹ Å׸¶ÆÄÅ© Àڻ갡ġ¸¦ 30¾ï~40¾ï´Þ·¯, Æ÷Àå¿ë±â»ç¾÷ °¡Ä¡¸¦ 20¾ï~30¾ï´Þ·¯, OB¸ÆÁÖ °¡Ä¡¸¦ 10¾ï~20¾ï´Þ·¯, µ¶ÀÏ º¤½º¸ÆÁÖ °¡Ä¡¸¦ 20¾ï~40¾ï´Þ·¯, ±×¸®°í Ī´Ù¿À¸ÆÁÖ ÁöºÐ°¡Ä¡¸¦ 10¾ï~20¾ï´Þ·¯·Î Ãß»êÇϱ⵵ Çß´Ù.
´ëºÎºÐ ¾ËÂ¥ ¸Å¹°µéÀÌ´Ùº¸´Ï ¿ø¸ÅÀÚ¸¦ ã±âµµ ¾î·ÆÁö ¾Ê´Ù.
°Ô´Ù°¡ Àκ£ºê´Â ¾ÈÈ£ÀÌÀúºÎ½Ã(AB)¿Í ÇÕº´ ÀÌÈÄ °ð¹Ù·Î µ¿½Ã´Ù¹ßÀûÀÎ ¸Å°¢ÀÛ¾÷À» ÃßÁøÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Ī´Ù¿À¸ÆÁÖ ÁöºÐ 19.9%´Â ¿Ã ÃÊ ÀϺ» ¾Æ»çÈ÷¸ÆÁÖ¿¡ 6¾ï6700¸¸´Þ·¯¿¡ ³Ñ°å´Ù. Àüü ÁöºÐ(27%)°¡Ä¡´Â ¿¹»óº¸´Ù Á¶±Ý ³·Àº 9¾ï´Þ·¯ °¡·®À¸·Î Ãß»êµÈ ¼ÀÀÌ´Ù.
¸ß½ÃÄÚ ¸ðµ¨·Î»ç´Â ¿¾ ¾ÈÈ£ÀÌÀúºÎ½Ã µîÀÌ º¸À¯ÇÑ ÁöºÐ 50.2%¿¡ ´ëÇÑ ¹ÙÀ̹é(Buy back)À» ¿øÇÏ°í ÀÖ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁö°í ÀÖ´Ù. ¸Å°¢ÀÌ ¼º»çµÇ±â±îÁö ½Ã°£ÀÌ °É¸®°ÚÁö¸¸ ÇöÁö ¾Ö³Î¸®½ºÆ®µéÀº Àû¾îµµ 100¾ï´Þ·¯ÀÇ °¡Ä¡´Â ÃæºÐÇÏ´Ù°í Æò°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
À̹ۿ¡µµ Àκ£ºê´Â Ãֱ٠ij³ª´Ù¸ÆÁÖ ¶ó¹ÙÆ®(Labatt)ÀÇ ¹Ì±¹ ³» ¹è±Þ¾÷üÀÎ 'Àκ£ºê USA'µµ KPSijÇÇÅ» ÆÄÆ®³Ê½º¿¡ ¸Å°¢Çϱâ·Î Çß´Ù.
ÀÚ»ê¸Å°¢ÀÌ ÀüºÎ°¡ ¾Æ´Ï´Ù. ÅëÇÕµÈ ABÀκ£ºê´Â ¹Ì±¹, À¯·´ ä±Ç½ÃÀåÀ» ÈÛ¾µ´Ù½ÃÇÇÇÏ¸ç ´ë±Ô¸ð·Î ä±ÇÀ» ¹ßÇàÇß´Ù.
¿ÃÇØ 1¿ù¿¡¸¸µµ Àκ£ºê´Â 50¾ï´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ ´Þ·¯Èä±ÇÀ» ¹ßÇàÇß´Ù.
5³âÂ¥¸® ¿¬7.2%±Ý¸®¿¡ 12¾ï5000¸¸´Þ·¯, 10³âÂ¥¸® 7.75%±Ý¸®¿¡ 25¾ï´Þ·¯, 30³âÂ¥¸® 8.20%±Ý¸®¿¡ 12¾ï5000¸¸´Þ·¯ ¾îÄ¡´Ù.
ºÒ°ú º¸¸§µÚ. À̹ø¿¡´ÂÀ¯·´½ÃÀå¿¡¼ 19¾ïÀ¯·Î(¾à30¾ï´Þ·¯)±Ô¸ðÀÇ À¯·ÎÈä±Çµµ Âï¾ú´Ù.
4³âÂ¥¸® 7.375%¿¡ 7¾ï5000¸¸À¯·Î, 8³âÂ¥¸® 8.625% 6¾ïÀ¯·Î, 15³â6°³¿ùÂ¥¸® 9.75% 5¾ï5000¸¸À¯·Î´Ù.
°úµµÇÑ Â÷ÀÔ±ÝÀ¶À¸·Î ¹«µð½º(Baa2), S&P(BBB+)µîÀÌ ½Å¿ëµî±ÞÀ» ³·°Ô Ã¥Á¤Çß°í ±ÝÀ¶½ÃÀåµµ Àκ£ºêÀÇ À¯µ¿¼ºÀ» °ÆÁ¤ÇÏÁö¸¸ Çö »óȲÀ¸·Î º¼ ¶§ Àκ£ºêÀÇ Â÷ÀÔ±Ý »óȯÀº ±×´ÙÁö Èûµé¾î º¸ÀÌÁö ¾Ê´Â´Ù.
¾÷°è °ü°èÀÚ´Â "Àκ£ºê°¡ OB¸ÆÁÖ¸¦ ¸Å°¢Çؾ߸¸ ÇÑ´Ù°í Çصµ À¯µ¿¼º »óȲ¸¸ µûÁ®º»´Ù¸é ¿øÄ¡ ¾Ê´Â °¡°Ý¿¡ ÆÈ ÀÌÀ¯°¡ ¾ø¾î º¸ÀδÙ"¸ç "OB¸ÆÁÖ ¸Å°¢µµ ¿À·£ Áٴٸ®±â·Î Çè³ÇÑ °úÁ¤À» °Þ°Ô µÉ °Í"À̶ó°í Æò°¡Çß´Ù.
¿©±â¿¡ ±ñ±ñÇϱâ·Î ¼Ò¹®³ Àκ£ºêÀÇ Çù»ó½ºÅ¸Àϵµ ÀÏÁ¶ÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁµÈ´Ù.
µÎ»êÀ» ºñ·Ô, °ú°Å Àκ£ºê¿Í °Å·¡°ü°è¸¦ ¸Î¾ú°Å³ª Çù»óÀ» ÁøÇàÇغ» °æÇèÀÌ Àִ ȸ»ç °ü°èÀÚµéÀº ÇÑ°á°°ÀÌ Àκ£ºê¸¦ "±â¾÷ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ¸¶Ä¡ »ç¸ðÆÝµå °°´Ù"°í Æò°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
´ë±Ô¸ð M&A¸¦ ¸¹ÀÌ Çغ» °æÇè Å¿¿¡ Çù»ó·Âµµ ³ô°í °í°¡¸Å°¢À» À§ÇÑ ¾ð·ÐÇ÷¹À̳ª ºÐÀ§±â Á¶¼º¿¡µµ Ź¿ùÇÏ´Ù´Â °Í.
½ÇÁ¦ ¹Ì±¹ ¾ÈÈ£ÀÌÀú ºÎ½Ã Àμö(TOB)°úÁ¤¿¡¼ Àκ£ºê´Â »ó´ëÃøÀ¸·ÎºÎÅÍ "ÀμöÁ¦¾È °úÁ¤¿¡¼ ÇãÀ§»ç½ÇÀ» °øÆ÷Çß´Ù"¸ç ¹ý¿ø¿¡ ¼Ò¼Û±îÁö ´çÇϱ⵵ Çß´Ù.
°æ¿µ°úÁ¤µµ ¸¶Âù°¡Áö¿©¼ ÇöÁö ¾÷°è¿¡¼´Â Àκ£ºê¿¡ ´ëÇØ 'ºñ¿ë Áã¾îÂ¥±âÀÇ ´ÞÀÎ'À̶ó´Â Æò°¡µµ ³ª¿À°í ÀÖ´Ù.
OB¸Å°¢ÀÇ ¶Ç ´Ù¸¥ º¯¼ö·Î ³»¸± ÁÙ ¸ð¸£´Â ´Þ·¯/¿ø ȯÀ² ºÎ´ãÀÌ ºÎ°¢µÇ°í ÀÖÁö¸¸ ÀÌ ¶ÇÇÑ Àκ£ºê¿¡ À־ ±×´ÙÁö ¹Ý¿µ¿äÀÎÀÌ µÉ °Í °°Áö ¾Ê¾Æ º¸ÀδÙ.
¹«¾ùº¸´Ù Àκ£ºê ÀÚ½ÅÀÌ ¾ÈÈ£ÀÌÀúºÎ½Ã¸¦ ÀμöÇÏ¸é¼ È¯À²¿äÀÎÀ¸·Î '¾´ ¸À'À» ºÃ±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÛ³â 7¿ù Àκ£ºê´Â ´Þ·¯°¡Ä¡ »ó½ÂÀ¸·Î 520¾ï´Þ·¯¿¡ ÇØ´çÇÏ´Â À¯·ÎÈ¿Í °ü·Ã, ´çÃÊ ¿¹»óÇß´ø 327¾ïÀ¯·Îº¸´Ù ÈξÀ ¸¹Àº 412¾ï À¯·Î¸¦ Á¶´ÞÇØ¾ß Çß¾ú´Ù.
ÀÌ·± »óȲÀ» Á¾ÇÕÇÒ¶§ °ú¿¬ ·Ôµ¥ µî ÀμöÈ帱ºÀÌ Àκ£ºê¸¦ Á¦´ë·Î »ó´ëÇس¾Áö´Â ¹ÌÁö¼ö´Ù.
¾Æ¹«¸® ÀÚ±ÝÀÌ ¸¹´Ù°í Çصµ ¸Å°¢ÀÚÀÇ ¿ä±¸¸¦ ÃæÁ·½Ãų ¼ö ÀÖÀ»Áö, ÀÌ °úÁ¤¿¡¼ ¾ó¸¶¸¸ÅÀÇ Çù»ó·ÂÀ» ¹ßÈÖÇÒÁö°¡ Àǹ®À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ƯÈ÷ ´Ù¸¥ È帱ºÀÇ Âü¿©¿Í µµ¿ò¾øÀÌ ·Ôµ¥ ´Üµ¶À¸·Î °Å·¡¸¦ ¼º»ç½ÃÄÑ ³¾ ¼ö ÀÖÀ»Áöµµ Àǹ®ÀÌ´Ù.
Çà¿© °Å·¡¸¦ ¼º»ç½ÃÄ×´Ù°í Çصµ ½ÃÀåÀº "ºñ½Î°Ô »çµéÀÎ °Í ¾Æ´Ï³Ä"´Â ³ÃÁ¤ÇÑ Æò°¡¸¦ ³»¸±¼öµµ ÀÖ´Ù.
´Ù¸¥ M&A°Å·¡´Â ¸ô¶óµµ OB¸ÆÁÖ ¸¸ÅÀº ¿©ÀüÈ÷ ¸Å°¢ÀÚ ¿ìÀ§(Seller's Market) »óȲÀÌ °ø°íÇÏ´Ù´Â °Ô ½ÃÀåÀÇ Æò°¡´Ù.