±×·¸´Ù¸é ÀÌ·¯ÇÑ ±â¾÷ÀÇ 'Èû'À» ¾î¶»°Ô Á» ´õ ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î Á¤ÀÇÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î? ¾î¶² ÅõÀÚÀÚµéÀº '¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü'ÀÇ ºñ±³¸¦ ÅëÇØ 'Èû'À» °¡´ÆÇϱ⵵ ÇÏ°í ROE³ª ROA °°Àº È¿À²¼º ÁöÇ¥¸¦ Åä´ë·Î Á¤ÀÇÇϱ⵵ ÇÑ´Ù. ¹°·Ð ÀÌ·¯ÇÑ ÁöÇ¥µéÀ» ºñ±³ÇØ º¸¸é ÀÚ¿¬½º·¹ °·ÂÇÑ ±â¾÷°ú ±×·¸Áö ¾ÊÀº ±â¾÷À» °ñ¶ó³¾ ¼ö ÀÖ´Â °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.
»ç½Ç À§ÀÇ ÁöÇ¥µéÀº ±â¾÷ÀÇ ÈûÀÌ Ç¥ÃâµÈ °á°úÀ̸ç ÇÑ ±â¾÷ÀÇ ÈûÀº ´ë¿ÜÀûÀ¸·Î´Â '°¡°Ý°áÁ¤ ´É·Â'ÀÌ¸ç ´ë³»ÀûÀ¸·Î´Â '°ü¸®´É·Â'À̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. '¿µ¾÷ÀÌÀÍ·ü'Àº °¡°Ý°áÁ¤ ´É·ÂÀÇ Å©±â¸¦ ³ªÅ¸³»ÁÖ¸ç ROE µîÀÇ ÁöÇ¥´Â °ü¸®´É·ÂÀ» ¿³º¼ ¼ö ÀÖ°Ô ÇØÁÖ´Â ÁöÇ¥ÀÎ °ÍÀÌ´Ù.
ÅõÀÚÀÚµéÀº Ç×»ó ±â¾÷À» »ìÆì º¼ ¶§ ÇØ´ç ±â¾÷ÀÌ '°¡°Ý°áÁ¤ ´É·Â'ÀÌ ÀÖ´ÂÁö, '°ü¸®´É·Â'Àº ÀûÀýÇÑÁö ¿©ºÎ¿¡ ÁýÁßÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ÇÒÀÎÁ¡À¸·Î ´ëÇ¥µÇ´Â ±¹³» À¯Åë¾÷üµéÀ» »ìÆ캸¸é '°¡°Ý°áÁ¤ ´É·Â'ÀÌ ¾ó¸¶³ª Áß¿äÇÑ Áö ü°¨ÇÒ ¼ö Àִµ¥ Á¦Á¶¾÷°ú À¯Åë¾÷ÀÇ ´ë³»¿ÜÀûÀΠȯ°æ º¯È ¼Ó¿¡¼ '°¡°Ý°áÁ¤ ´É·Â'À» °®°Ô µÇ¸é¼ °·ÂÇÑ ±â¾÷À¸·Î ´Ù½Ã ÅÂ¾î³ °æ¿ì¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
°ú°Å ½ÄÀ½·á¸¦ Áß½ÉÀ¸·Î ÇÏ´Â Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ À¯Åëä³ÎÀº Àß ¾Ë´Ù½ÃÇÇ ÀÛÀº ±¸¸Û°¡°Ô À§ÁÖ¿´´Ù. Àü±¹¿¡ ¹«¼öÈ÷ ÆÛÁ®ÀÖ´Â ±¸¸Û°¡°ÔºÎÅÍ ´ëÇü ½´ÆÛ °°Àº ºñ±³Àû Å« À¯Åë¾÷üµé±îÁö Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ À¯ÅëÀ» ´ã´çÇß¾ú´Âµ¥ Á¦Á¶¾÷üµé¿¡ ºñÇØ °¢ °¡°Ô³ª À¯Åë ¾÷üµéÀÇ ±Ô¸ð°¡ ÀÛ´Ù º¸´Ï »ó´ëÀûÀÎ ÆÄ¿ö °ÔÀÓ¿¡¼ Á¦Á¶¾÷üµé¿¡ ÈֵѸ± ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Â »óȲÀ̾ú´Ù. °Ô´Ù°¡ Á¦Á¶¾÷üµéÀº °·ÂÇÑ ºê·£µå ÆÄ¿ö±îÁö °®Ãß°í ÀÖ´Ù º¸´Ï ´ëºÎºÐ ¾Æ½¬¿î ÂÊÀº ¹°°ÇÀ» ¶¼¾î ¿À´Â À¯Åë ÂÊÀ̾ú´Ù.
±×·¯³ª ¼Òºñ Æ®·»µåÀÇ º¯È·Î ÇÒÀÎÁ¡À» ºñ·ÔÇÑ ´ëÇü À¯ÅëÁ¶Á÷ÀÌ À¯ÅëÀÇ ´ë¼¼°¡ µÇ¸é¼ ÈûÀÇ ±ÕÇüÀÌ À¯ÅëÀ¸·Î ±â¿ï¾ú°í Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ °¡°Ý °áÁ¤·ÂÀº ½ÇÁúÀûÀÎ ÈûÀ» ÀҾ´Ù. °ÑÀ¸·Î º¸±â¿¡´Â ÃÖ±Ù±îÁöµµ Á¦Ç° °¡°ÝÀ» ²ÙÁØÈ÷ ¿Ã·Á¿Â ÁÖü°¡ Á¦Á¶¾÷üµéÀÌ´Ù º¸´Ï ´ë¿ÜÀûÀÎ ÈûÀÇ ±ÕÇüÀÌ ¹«³ÊÁöÁö ¾ÊÀº °Í °°¾Æ º¸ÀÏ ¼ö ÀÖÁö¸¸ 1+1 ÇÒÀΰú °°Àº °¢Á¾ Çà»ç Âü¿© ¹× ¸Å´ëÀÇ ÁÁÀº À§Ä¡¸¦ Â÷ÁöÇÏ·Á´Â °æÀï µî¿¡ ºÒÀÌ ºÙÀ¸¸é¼ °¡°Ý ÀλóºÐÀÇ ½Ç ¼öÇý°¡ ´õ ÀÌ»ó Á¦Á¶¾÷üµé¿¡°Ô Èê·¯ µé¾î°¡Áö ¾Ê°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù.
Á¦Á¶¾÷üµéÀÌ °ú°Å¿¡´Â ½º½º·ÎÀÇ ÀÇÁö¿¡ µû¶ó °¡°ÝÀ» °áÁ¤Çß´Ù¸é ÀÌÁ¦´Â ¿ÜºÎÀûÀÎ ¿äÀο¡ µû¶ó ¾î¿ ¼ö ¾øÀÌ °¡°ÝÀ» ÀλóÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲÀ¸·Î ³»¸ô¸®°Ô µÆÀ¸¸ç Á¡Á¡ °¡°Ý ÀÎ»ó ¸¶Àú ¾î·Á¿öÁö°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù. °Ô´Ù°¡ Á¦Á¶¾÷°ú À¯Åë¾÷ÀÇ ¾÷Á¾°£ À庮À» Çã¹°°Ô µÈ 'PB»óÇ°'ÀÌ µîÀåÇÏ¸é¼ Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ ÆÄ¿ö´Â ´õ¿í ÁÙ¾îµé¾ú´Ù.
°·ÂÇÑ ºê·£µå ¹× ±Ô¸ðÀÇ ¿ìÀ§¸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î À¯ÅëÀ» ÁÖ¹«¸£´ø »óȲÀÌ ÀÌÁ¦´Â ±Ô¸ð¿Í ¼Òºñ Æ®·»µåÀÇ ¿ìÀ§¸¦ ¹è°æÀ¸·Î À¯ÅëÀÇ ÆÄ¿ö°¡ Á¦Á¶¸¦ ³Ñ¾î¼´Â »óȲÀ¸·Î ¹Ù²î°í ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
µû¶ó¼ ÅõÀÚÀÚµéÀº Ç×»ó ±â¾÷À» ºÐ¼®ÇÒ ¶§ '´©°¡ ½ÇÁúÀûÀ¸·Î °¡°ÝÀ» °áÁ¤Çϴ°¡'¶ó´Â ¹°À½À» ´øÁ®¾ß ÇÑ´Ù. '½ÇÁúÀû'ÀÎ °¡°Ý °áÁ¤ ´É·ÂÀÌ Áß¿äÇѵ¥ ¾Æ¹«¸® °¡°ÝÀ» Á÷Á¢ °áÁ¤ÇÏ´õ¶óµµ ±×¿¡ ´ëÇÑ ¼öÇý¸¦ Á÷Á¢ÀûÀ¸·Î ´©¸®Áö ¸øÇÑ´Ù¸é °¡°Ý °áÁ¤ ´É·ÂÀÌ ¾ø´Â °Í°ú º°¹Ý ´Ù¸£Áö ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
»ç½Ç ÀÌ·¯ÇÑ À¯Åë¾÷üµéÀÇ ½ÇÁúÀûÀÎ °¡°Ý °áÁ¤ ´É·ÂÀÌ °©ÀÚ±â Çϴÿ¡¼ ¶³¾îÁø °ÍÀº ¾Æ´Ï¾ú´Ù. ¹°·Ð ¼Òºñ Æ®·»µå°¡ º¯ÈµÈ °Íµµ ÇϳªÀÇ ÀÌÀ¯ÀÌÁö¸¸ ±× º¸´Ù Ä¡¿Çß´ø °æÀï»óȲÀÌ Á¾·áµÇ¸é¼ '°úÁ¡È'µÈ ¾÷°è ±¸µµ¿Í ´õ¿í °ü°è°¡ ±í´Ù.
10³â Àü¸¸ ÇÏ´õ¶óµµ ±¹³» À¯Åë¾÷°è´Â '¿ù¸¶Æ®'¿Í '±î¸£Çª'·Î ´ëÇ¥µÇ´Â ¿Ü±¹°èÀÇ ÁøÀÔ°ú ´õºÒ¾î Ä¡¿ÇÑ °æÀï ¼Ó¿¡ ³õ¿© ÀÖ¾ú´Ù. ´ç½Ã °¡°Ý ÇÒÀÎ ¿Ç³Àº '°¡°Ý °áÁ¤±Ç'ÀÌ Á¦Á¶¾÷¿¡¼ À¯Åë¾÷À¸·Î ³Ñ¾î¿À°Ô µÇ´Â ¹ß´ÜÀÌ µÇ¾ú´Ù. Ä¡¿Çß´ø °æÀï ¼Ó¿¡¼ ¿Ü±¹°è À¯Åë¾÷üµéÀÌ ÅðÃâµÇ¾ú°í ¼Ò¼ö ±¹³» ¾÷üµé¸¸ »ì¾Æ³²°Ô µÇ¸é¼ ÀÚ¿¬½º·¹ '°úÁ¡È'ÀÇ ±æ·Î Á¢¾îµé°Ô µÇ¾ú´Ù.
±× ´ç½Ã À¯Åë¾÷À¸·Î ±â¿ï±â ½ÃÀÛÇß´ø ÈûÀÇ ÃàÀº '°úÁ¡È'¿Í ÇÔ²² ±»¾îÁ® Áö±Ý¿¡ À̸£°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù. ¾î¶»°Ô º¸¸é ÇöÀç À¯ÅëÀÇ Á¦Á¶¿¡ ´ëÇÑ °·ÂÇÑ ÆÄ¿ö´Â ÇϳªÀÇ Àü¸®Ç°À̶ó°íµµ º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÇöÀç´Â ¿Å°ÜÁø ÈûÀÇ ÃàÀ» ´õ¿í °ø°íÈ÷ ÇÏ·Á´Â ½Ãµµ°¡ °è¼ÓµÇ°í Àִµ¥ 'PB»óÇ°'Àº ÀÌ·¯ÇÑ ³ë·ÂÀÇ ÀüÇüÀ̶ó°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ´ÜÁö Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ Á¦Ç° °¡°ÝÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ´É·ÂÀ» ³Ñ¾î Á¦Ç° ÀÚü¸¦ »ý»êÇÏ°Ô µÊÀ¸·Î½á Á¦Á¶¾÷üµéÀÇ Á¸¸³¿¡±îÁö ¿µÇâ·ÂÀ» ¹ßÈÖÇÏ°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù.
¹°·Ð ¾ÆÁ÷ ¸ðµç Á¦Ç°À» 'PB »óÇ°È'ÇÒ ¼ö´Â ¾ø°ÚÁö¸¸ 'PB »óÇ°'ÀÇ ±¸»öÀÌ ´Ã¸é¼ Á¶±Ý¾¿ '°¡°Ý °áÁ¤ ´É·Â'À» °¨½Î°í ÀÖ¾ú´ø 'ºê·£µå ÆÄ¿ö' ¸¶Àú Á¦Á¶¾÷¿¡¼ À¯Åë¾÷À¸·Î ¿Å°Ü°¡°í ÀÖ´Ù. ±¹³» À¯Åë¾÷üµéÀº ÇöÀç ÀÌ·¯ÇÑ ÈûÀÇ À̵¿°ú ´õºÒ¾î ÇØ¿Ü ÁøÃâ µîÀÇ ¾çÀû ÆØâ±îÁö ÇÔ²² Ãß±¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿Í °°ÀÌ ±â¾÷ÀÇ 'Èû', Áï '°¡°Ý °áÁ¤·Â'¿¡ ÁýÁßÇß´ø ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀå°ú ÇÔ²² ±×¿¡ µû¸¥ ¼öÇý¸¦ ÅåÅåÈ÷ ´©·Á¿ÔÀ» °ÍÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ±×·¸°Ô ÇÏÁö ¸øÇß´õ¶óµµ ¾Æ½¬¿öÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù. 'ÈûÀÇ Ãà'Àº °è¼Ó À̵¿Çϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.