´ç»ç´Â ±âº»ÀûÀ¸·Î Áö³ 7¿ù¸» ÀÌÈÄÀÇ Ç϶ô°úÁ¤ÀÌ ¸¶¹«¸®µÇ¸é¼ Áß±â Cooling °úÁ¤ÀÌ ÀϴܶôµÉ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª ÃÖ±ÙÀÇ Ç϶ô°úÁ¤À» ÅëÇÏ¿© ¸î °¡Áö Áß¿äÇÑ ±â¼úÀû º¯È°¡ ¹ß»ýÇÏ¿´´Ù´Â »ç½Ç¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¸ÕÀú °¡°ÝÁöÇ¥»ó Divergence°¡ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï, 2006³â »ó¹Ý±â¿Í °°ÀÌ Áö¼ö°¡ »ó½ÂÇÔ¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í Àå´Ü±â ÀÌ°Ý·üÀÌ °íÁ¡À» ³·Ãß°í ÀÖ´Ù. µÎ¹ø°´Â BreadthÃø¸é¿¡¼°¡ Divergence°¡ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. ADL°ú °°ÀÌ »ó½ÂÈ帧ÀÇ È®»êÀ» ³ªÅ¸³»´Â ÁöÇ¥µéÀÌ Áö¼ö»ó½Â°úÁ¤¿¡¼ ¿ÀÈ÷·Á Ç϶ôÇÏ°í ÀÖ´Ù. ±×¸®°í ½ÃÀå¿¡³ÊÁöÀÇ °ÈÇö»óÀÌ ³ªÅ¸³ªÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀÌ´Ù. Áö³ 2006³â »ó¹Ý±â¿Í °°Àº ¿¡³ÊÁö À§ÃàÇö»ó(A/B Ratio µî)°¡ °üÂûµÇ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡Àº ±×¸® ±àÁ¤ÀûÀÎ ¿äÀÎÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
±×·¯³ª ÀÌ·¯ÇÑ ±â¼úÀû ÁöÇ¥µéÀÇ º¯È°¡ Á¶Á¤È帧À» ´Ù¼Ò°£ ¿¬ÀåÇÑ´Ù°í ±âº»ÀûÀ¸·Î Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼´Â À¯È¿ÇÏ°Ô ÁøÇà µÉ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ÀÇ¹Ì ÀÖ´Â ´Ü±â Ãß¼¼¼±ÀÌ 1800¼±¿¡ À§Ä¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù´Â Á¡, Áö³ 8¿ù°ú °°ÀÌ 2003³â ÀÌÈÄ ÄÚ½ºÇÇ È¸±Í¼±¿¡¼ Áß¿äÇÑ ÁöÁö°¡ ÀÌ·ç¾îÁ³´Ù´Â Á¡(1,800¼±) Á¡¿¡¼ 11¿ù¿¡ Á¶Á¤±¹¸éÀÌ ¿¬ÀåµÇ´õ¶óµµ ¿¬¸»¿¡´Â ´Ù½Ã »ó½ÂÃß¼¼·Î º¹±ÍÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ.
°ú¿¬ ¹Ì±¹Áõ½Ã´Â °¼¼È帧ÀÌ Áö¼ÓµÉ °ÍÀΰ¡?
±×·¸´Ù¸é °ú¿¬ ±Û·Î¹úÁõ½ÃÀÇ Áß½ÉÀÎ ¹Ì±¹½ÃÀåÀº ¾î¶°ÇÑÁö¸¦ Á¡°ËÇØ º¼ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ÇöÀç ¹Ì±¹Áõ½Ãµµ ´Ù¼Ò ºÎ´ã½º·¯¿î »óȲÀÌ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇöÀç ´Ù¿ìÁö¼ö´Â 2003³â ÀÌÈÄ ÁøÇàµÇ´ø »ó½ÂÃß¼¼´ë »ó´Ü¿¡¼ ÀúÇ×À» ¹ÞÀº ÈÄ ´Ü±âÁ¶Á¤¿¡ ÁøÀÔÇÑ »óÅÂÀÌ´Ù.
±×·¯³ª Á߱⠰¡°ÝÁöÇ¥µé(RSI µî)°úÀÇ Divergence°¡ ¹ß»ýÇÏ¸é¼ Á¶Á¤°¡´É¼ºÀ» ½Ã»çÇÏ°í ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ´Ù¿ìÀÌ·ÐÀ» ´ëº¯ÇÏ´Â ´Ù¿ì °ø¾÷Áö¼ö¿Í ´Ù¿ì ¿î¼ÛÁö¼ö°£ÀÇ Divergenceµµ Áö³ 7¿ù ÀÌÈÄ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¸¸¾à ´Ù¿ì ¿î¼ÛÁö¼öÀÇ ¹æÇ⼺ÀÌ ´Ù¿ì °ø¾÷Áö¼ö¸¦ ¼±ÇàÇÏ´Ù´Â, ȤÀº µÎ Áö¼ö°¡ µ¿ÇàÇÏÁö ¾ÊÀ» °æ¿ì Ãß°¡»ó½ÂÀÌ ¾î·Æ´Ù´Â ´Ù¿ìÀÌ·ÐÀÌ Æ²¸®Áö ¾Ê´Â´Ù¸é ÇâÈÄ ´Ù¿ìÁö¼ö(°ø¾÷Áö¼ö)ÀÇ °ÇÑ »ó½ÂÈ帧À» ±â´ëÇϱâ´Â ½±Áö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ´Ù. (Á¶Á¤½Ã ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ Áß±â ÁöÁö¼±Àº 1¸¸2500¼±)
´õ±¸³ª ½ÃÀåÀÇ ³»Àû º¯¼öµéµµ º¯È¸¦ º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. 2005³â ÀÌÈÄ ´Ù¿ìÁö¼ö¿Í °°Àº ¹æÇ⼺À» º¸ÀÌ´ø NYSEÀÇ ADLÀÌ ÃÖ±Ù °íÁ¡À» ³·Ãß¸é¼ ÀüÇüÀûÀÎ Ç϶ôÇü DivergenceÆÐÅÏÀ» º¸ÀÌ°í ÀÖ´Ù. ÀÌ´Â ½ÃÀå¿¡³ÊÁö°¡ ÃæºÐÄ¡ ¸øÇÏ¿© ÁֽĽÃÀå Àüü¸¦ À̲ø°í °¥ ¿¡³ÊÁö°¡ ºÎÁ·ÇÏ´Ù´Â Áß¿äÇÑ Áõ°ÅÀÌ´Ù.
°Ô´Ù°¡ º¯µ¿¼ºÁöÇ¥ÀÎ VIX°¡ ÀçÂ÷ °ÇÏ°Ô »ó½ÂÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î VIXÀÇ »ó½ÂÀÌ ºñ°üÀûÀÎ ½ÃÀ弾Ƽ¸àÆ®¸¦ ´ëº¯ÇÑ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ÇϹݱâ ÀÌÈÄ Ãß¼¼ÀûÀÎ VIXÀÇ »ó½ÂÀº ½ÃÀåÀÇ º¯µ¿¼º»Ó ¾Æ´Ï¶ó ½ÃÀå¹æÇ⼺¿¡ ´ëÇؼµµ ¿ì·Á½º·¯¿î ±¹¸éÀÌ´Ù.
°æ°è¼±¿¡ À§Ä¡ÇÑ ¸ÅÅ©·Î º¯¼öµé, ÇâÈÄ ÁֽĽÃÀå¿¡ Áß¿äÇÑ º¯¼ö·Î µîÀåÇÒ Àü¸Á
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ºÎ½Ç»çÅ ÀÌÈÄ ±Û·Î¹ú ¸ÅÅ©·Î º¯¼öµéÀÌ »õ·Î¿î ¹æÇ⼺À» ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Ù. ȯÀ², ±Ý¸®, ±¹Á¦»óÇ°°¡°ÝÀÌ ¸ðµÎ»õ·Î¿î ¹æÇ⼺ÀÌ ³ªÅ¸³ª°Å³ª »õ·Î¿î ¼öÁØÀ» ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¸ÕÀú ´Þ·¯È(Dollar Index)ÀÇ °æ¿ì, 2006³â ÀÌÈÄ Áö¼ÓµÇ¾î¿À´ø Ç϶ô¼¼°¡ 80Æ÷ÀÎÆ® ¼öÁØ¿¡¼ ¹ÝµîÀÌ ¿¹»óµÇ¾úÀ¸³ª(Wedge Formation) ÁöÁö¼±À» °ÇÏ°Ô ÇÏÇâµ¹ÆÄÇÏ¸é¼ »õ·Î¿î Ç϶ôÃß¼¼°¡ ÁøÇà ÁßÀÌ´Ù. ÀÌ´Â °á±¹ ´Þ·¯ÈÀÇ Áß±âÀû ¾à¼¼±¹¸éÀÌ ¿¬ÀåµÇ°í ÀÖÀ½À» ½Ã»çÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ´Þ·¯ÈÀÇ ±Þ¶ôÀ¸·Î 950¿ø±îÁö ±ÞµîÇÏ¿´´ø ¿øÈ°¡ °¡Æĸ£°Ô Ç϶ô¼¼·Î ¹ÝÀüÇßÀ¸¸ç, ÀüÀúÁ¡ÀÎ 913¿ø ¼öÁظ¶Àú ÇÏÇâµ¹ÆÄÇß´Ù. 2006³â 10¿ù ÀÌÈÄ ¾à 1³â°£ ¿øÈ´Â 913~950¿ø ¹êµå¿¡¼ ¿òÁ÷¿´´Ù. ÀÌ ±â°£ÀÇ ¿øÈ º¯µ¿·üÀº µ¿±â°£ ¿£ÈÀÇ º¯µ¿·ü(11%)À̳ª ´Þ·¯È °¡Ä¡ Ç϶ô·ü(11.4%) º¸´Ù ³·Àº 4%¼öÁØÀ¸·Î »ó´çÈ÷ ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ È帧À» º¸¿´´Ù.
±×·¯³ª ´Þ·¯È(Dollar Index)°¡ Ç϶ôÃß¼¼°¡ ÁøÇàµÉ °¡´É¼º ¼Ó¿¡ Áß¿äÇÑ ÁöÁö¼±ÀÎ 913¿øÀÇ ºØ±«µÇ¾î ¶Ç ÇÑÂ÷·ÊÀÇ ¿øÈ Àý»óÈ帧ÀÌ ÁøÇàµÉ °¡´É¼ºµµ ³ô¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù.
¹Ì±¹Ã¤ ±Ý¸®´Â Áö³ 8~9¿ù ºÒ¾ÈÇÑ °æ±â»óȲÀ» ¹Ý¿µÇÏ¸ç °¡Æĸ£°Ô Ç϶ôÇÏ¸é¼ Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼°¡ ºØ±«µÇ¾úÀ¸¸ç Áß±â¹êµåÀÎ 4.3~5.2% ÀÇ ÇÏ´ÜÀ» °ÇÏ°Ô Å×½ºÆ®ÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¸¸¾à ÀÌ ¼öÁØÀÌ ºØ±«µÈ´Ù¸é(ÇöÀç ±â¼úÀûÁöÇ¥»ó Ç϶ôÃß¼¼¸¦ °ÇÏ°Ô ½Ã»ç) ´ÙÀ½ Áß±âÁöÁö¼±Àº 4.0%ÀÌ´Ù.
ÇÑÆí »ç»ó óÀ½À¸·Î 90´Þ·¯¸¦ ±â·ÏÇÑ ±¹Á¦À¯°¡(WTIC)´Â ´Ü±â ¿À¹ö½´ÆÃÀÌ ³ªÅ¸³¯ ¼ö ÀÖÀ¸³ª Áß±âÃß¼¼¿¡¼ÀÇ ÀúÇ×°ú ±â¼úÀû ÁöÇ¥µéÀÇ °ú¿·Î Á¶¸¸°£ Á¶Á¤±¹¸é¿¡ ÁøÀÔÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô¾Æ º¸ÀδÙ.
¾àÇÑ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö, ½½¸²ÈµÇ´Â ¼±µµÁÖ
±Û·Î¹úÁõ½Ã¿Í ¸ÅÅ©·Îº¯¼öµéÀÇ ¾àȻӸ¸ ¾Æ´Ï¶ó Çѱ¹ ÁֽĽÃÀåÀÇ ¼ö±Þ(¿¹¸¦ µé¸é ¼¾Æ¼¸àÆ® µî) Ãø¸é¿¡¼µµ ¸Å¼ö¼¼ À§ÃàÇö»óÀÌ ³ªÅ¸³ª°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ¾ç»óÀº Áö³ 9¿ù ÀÌÈÄ °ÈµÇ°í ÀÖ´Â ¿Ü±¹ÀÎ ¸Åµµ/±â°ü ¸Å¼öÀÇ ±âÁ¶°¡ ¸íÈ®ÇØÁö¸é¼ ÀüüÀûÀÎ ¹æÇ⼺À» Àâ¾ÆÁÖÁö ¸øÇÏ¸é¼ ¾÷Á¾º° Á¾¸ñº° ¼ö±ÞÀÇ Â÷º°È°¡ °ÇÏ°Ô ³ªÅ¸³ª°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
Áï, ¿Ü±¹ÀÎÀÌ 7¿ù ÀÌÈÄ 17Á¶¿ø ¼ø¸ÅµµÇÏ´Â °¡¿îµ¥ ±â°ü, ƯÈ÷ Åõ½Å±ÇÀÇ ¸Å¼ö¼¼°¡ ÀϺΠ¾÷Á¾, ƯÁ¤ Á¾¸ñ¿¡ ÁýÁßµÇ¸é¼ ¼ö±Þ»óÀÇ Â÷º°È°¡ ÁÖ°¡ Â÷º°È¸¦ ³º°í ÀÖ´Ù. ½ÃÀåÀüüÀÇ ¼ø¸Å¼ö ¿¡³ÊÁö¸¦ ÃøÁ¤ÇÏ´Â Net-Buying Power¸¦ º¸¸é, Áö¼öÇ϶ô°úÁ¤¿¡¼µµ ¿¡³ÊÁö À§ÃàÇö»óÀÌ ¹ß»ýÇÏÁö ¾ÊÀº ¹Ý¸é, »ó½Â°úÁ¤¿¡¼µµ Ãß¼¼ÀûÀÎ Áõ°¡¼¼°¡ °üÂûµÇ°í ÀÖÁö ¾Ê´Ù.
°Ô´Ù°¡ ½ÃÀå ÃÑEnergyµµ 10¿ù ÀÌÈÄ µÐȵǰí ÀÖ¾î ½ÃÀå¿¡³ÊÁö Ãø¸é¿¡¼ º¼ ¶§ Ãß¼¼ÀûÀÎ »ó½ÂÈ帧À» Àü¸ÁÇϱ⠾î·Á¿î »óȲÀÌ´Ù.
¿©±â¿¡ ½ÃÀåÀÇ »ó½Â¼¼ È®»êÁ¤µµ¸¦ ³ªÅ¸³»´Â Breadth´Â ´õ¿í ¾Çȵǰí ÀÖ´Ù. Á¤¹è¿ Á¾¸ñ¼ö¿Í ¿ª¹è¿ Á¾¸ñ¼öÀÇ Â÷À̸¦ ³ªÅ¸³»´Â (p-n)Â÷Æ®¸¦ º¸¸é Áö¼ö»ó½Â °úÁ¤¿¡¼ ¾çÀüȯ°ú À½ÀüȯÀ» ¹Ýº¹ÇÏ´Ù °á±¹ 10¿ùÃÊ¿¡ Ç϶ôÃß¼¼°¡ ±âÁ¶ÈµÇ°í ÀÖ´Ù.
±×¸®°í ADLÀº Áö¼ö¿ÍÀÇ Divergence¸¦ ³ªÅ¸³¿À¸·Î½á º»°ÝÀûÀÎ »ó½ÂÈ帧ÀÌ ÁøÇàµÇ±â¿£ ¾î·Á¿òÀÌ ¸¹¾Æ º¸ÀδÙ. ¼±µµÁÖÀÇ ÁýÁß·ÂÀ» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Â New(H-L)ÁöÇ¥µµ Ãß¼¼ÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇÏ¿© ¼±µµÁÖ°¡ ½½¸²ÈµÇ°í ÀÖ´Ù. °á±¹ ¼ö±ÞÃø¸é¿¡¼´Â ÄÚ½ºÇÇÀÇ Ãß¼¼ÀûÀÎ »ó½ÂÀ» À§Çؼ´Â ½ÃÀå¿¡³ÊÁö¿Í Breadth°¡ ´Ù¼Ò Ãë¾àÇÑ »óȲÀÌ´Ù.
11¿ù ÄÚ½ºÇÇ, °ÇÏÁö¸¸ °ÇÏÁö ¾Ê°í, ¾àÇÏÁö¸¸ ¾àÇÏÁö ¾Ê´Ù
ÃÖ±Ù ÁֽĽÃÀåÀÇ ÈµÎ´Â 'Divergence'ÀÌ´Ù. ±Û·Î¹úÁõ½Ã¿¡¼ ÁÖ°¡¿Í ±â¼úÀû ÁöÇ¥µé°£¿¡ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Â 'Divergence'´Â ´çºÐ°£ ź·ÂÀûÀÎ »ó½ÂÀ» ±â´ëÇϱ⠾î·Æ°Ô ÇÑ´Ù. Çѱ¹ ÁֽĽÃÀå¿¡¼µµ 10¿ù Áß¼ø ÀÌÈÄ 'Divergence'°¡ °üÂûµÇ°í ÀÖ´Ù. °Ô´Ù°¡ ½ÃÀå¿¡³ÊÁö ¾àÈ¿Í BreadthÀÇ Ãà¼Ò´Â ÁÖ°¡ÀÇ »ó½Âź·ÂÀ» Á¦ÇÑÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.
±×·¯³ª ±Ùº»ÀûÀ¸·Î ÇâÈÄ ÁֽĽÃÀåÀ» ºñ°üÀûÀ¸·Î º¸´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù. ¿©ÀüÈ÷ Áß±âÃß¼¼°¡ °ß°íÇÏ°í ´ç»çÀÇ ´Ü±âÀûÀÎ(1~3°³¿ù) ±â¼úÀû ÆǴܱâÁØ¿¡ ÀÇÇϸé Technical Buy ½Ã±×³ÎÀÌ ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÏ´Ù. Greed & Fear Index´Â ¾ÆÁ÷ ¹æÇ⼺À» Â÷Áö ¸øÇÏ°í ÀÖÁö¸¸, Investment ClockÀÇ Sub-IndexµéÀº ¹ÝµîÇÏ¸é¼ »óÀ§¹Ý¿øÀÇ ±ËÀûÀ» µû¶ó ¿òÁ÷ÀÌ´Â 'Growth Paradigm'ÀÌ Áö¼ÓµÇ°í ÀÖ´Ù.
±×·¸´Ù¸é ¹«¾ùÀÌ ¹®Á¦Àΰ¡? Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼´Â À¯È¿ÇÏÁö¸¸ »õ·Î¿î °íÁ¡À» Çü¼ºÇØ °¡¸é¼ °·ÂÇÑ »ó½ÂÃß¼¼¸¦ ÁøÇà½Ãų ¼ö ÀÖ´Â ¿¡³ÊÁö°¡ Ãë¾àÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ°ÍÀÌ 11¿ù ÁֽĽÃÀåÀÇ °í¹ÎÀÌÀÚ, Ư¡ÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. Divergence´Â ¹æÇ⼺ÀÇ ºÒÀÏÄ¡ÀÌ´Ù. °á±¹ ÁÖ°¡¿Í ÁöÇ¥µéÀÇ ¹æÇ⼺ÀÌ ÀÏÄ¡ÇØ °¡´Â °úÁ¤ µ¿¾ÈÀÇ È£ÈíÁ¶ÀýÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÑ´Ù.
µû¶ó¼ Áö¼ö°¡ »ó½ÂÇÏ´õ¶óµµ ÈûÀÌ ¾àÇÒ °ÍÀÌ°í, Áö¼ö°¡ Ç϶ôÇÏ´õ¶óµµ ÇϹæ°æÁ÷¼ºÀº °ÈµÉ °ÍÀÌ´Ù.
´ç»ç´Â 'Á߱⠻ó½ÂÃß¼¼°¡ ÃÖ¼ÒÇÑ ³»³â »ó¹Ý±â±îÁö À̾îÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù'´Â ÁßÀå±â Technical View¸¦ À¯ÁöÇÏ°í, Áö³ 8¿ù ÀúÁ¡ÀÌ ¿ÃÇØ ÇϹݱâ ÀúÁ¡À̸ç 4/4ºÐ±â Áß¹Ý ÀÌÈÄ, º»°ÝÀûÀÎ »ó½Â¼¼°¡ ÁøÇàµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù´Â ÆÇ´ÜÀ» °è¼Ó À¯ÁöÇÑ´Ù. ´ç»ç°¡ ¿¹»óÇÏ´Â 11¿ùÀÇ ÁÖ°¡ ½Ã³ª¸®¿À´Â °¼¼È帧ÀÏ °æ¿ì 1920~ 2050, ¾à¼¼È帧ÀÏ °æ¿ì 1820~2020°¡ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.