Ç¥ Â÷ÀåÀº "ELS´Â Áõ±Ç»ç Æ®·¹ÀÌ´õ°¡ °í°´µé¿¡°Ô ÀÏÁ¤ÇÑ ±Ý¾×(ÇÁ¸®¹Ì¾ö)À» ÁöºÒÇÏ°í ƯÁ¤°è¾àÀ» ¸ÅÀÔÇÑ ÀÌ»ö¿É¼Ç(Exotic Option)ÀÇ ÀÏÁ¾"À̶ó¸ç "º¯µ¿¼º µî ¿É¼Ç°¡°Ý¿¡ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¡´Â º¯¼ö¿¡ ´ëÇÑ È¿À²Àû ¸®½ºÅ© °ü¸®¿Í À̵éÀ» ½Å¼ÓÇÏ°Ô ¸Å¸ÅÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±¹³»¿Ü ³×Æ®¿öÅ©°¡ Å« µ·À» ¹ö´Â µ¥ µµ¿òÀ» Áá´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
ÀϹÝÀûÀ¸·Î ELSÆ®·¹ÀÌ´õ´Â °í°´ÀÌ Á¶±â»óȯ ¼öÀÍ·üÀ̶ó´Â ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» ¹Þ°í ¹ßÇàÇÑ ÀÌ»ö¿É¼ÇÀ» ¸Å¼öÇÑ ÈÄ ÁÖ½Ä Ã¤±Ç Àå¿Ü(³»)¿É¼Ç ¼±¹° µîÀ» ¸Å¸ÅÇؼ °í°´¿¡°Ô ÁöºÒÇÑ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» Ãæ´çÇÑ´Ù .³ª¾Æ°¡ ÀΰǺñ µî Á¦¹Ý ºÎ´ëºñ¿ë ÀÌ»óÀ» ȸ»ç¿¡ ¾È°ÜÁØ´Ù. Ç¥ Â÷ÀåÀº ÀÌ°°Àº ¸Å¸Å¸¦ ÇÏÁö¸¸ ¡âŹ¿ùÇÑ º¯µ¿¼º ¿¹Ãø ¡â È¿À²ÀûÀÎ ¸®½ºÅ© °ü¸® ¡â Àå¿ÜÆÄ»ý»óÇ°¿¡ Àû±ØÀûÀΠȸ»çÀÇ Èı¤ µîÀ¸·Î Ÿ Áõ±Ç»ç Æ®·¹ÀÌ´õº¸´Ù ¾çÈ£ÇÑ ¼º°ú¸¦ °Åµ×´Ù.
¸ÕÀú Ź¿ùÇÑ º¯µ¿¼º ¿¹Ãø. º¯µ¿¼ºÀº ¿É¼ÇÆ®·¹ÀÌ´õµéÀÇ ¸Å¸Å¼º°ú¸¦ Á¿ìÇÏ´Â µî ¿É¼Ç¸Å¸Å¿¡¼ °¡Àå Áß½ÃÇØ¾ß ÇÒ º¯¼ö´Ù. Ç¥ Â÷ÀåÀº "Áö³ÇØ Ãà¼ÒµÈ º¯µ¿¼ºÀÌ ¿Ãµé¾î ´Ù½Ã Áõ°¡ÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸°í ´Ù¸¥ ELS Æ®·¹ÀÌ´õ°ú ´Þ¸® ¿Ã »ó¹Ý±â¿¡ Àû±ØÀûÀ¸·Î º¯µ¿¼º ¸Å¸Å¿¡ ³ª¼¹´Ù"¸ç "¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅ·Π¿Ã »ó¹Ý±â¿¡ ¸Å¼öÇÑ º¯µ¿¼ºÀ» 7,8¿ù È«Äá ½Ì°¡Æ÷¸£ ¼ÒÀçÀÇ ÅõÀÚÀºÇà¿¡ ºñ½Ñ °¡°ÝÀ¸·Î ¸ÅµµÇÏ¿© Å« Â÷ÀÍÀ» ¿Ã·È´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
Ç¥ Â÷ÀåÀÌ 5³â°£ÀÇ Æ®·¹ÀÌ´õ »ýÈ°¿¡¼ ÃàÀûÇÑ 'ÇÉ ¸®½ºÅ©'(Pin Risk) ÇòÁö¹æ¹ýµµ °æÀï·ÂÀÇ ¿øõ. ÇÉ ¸®½ºÅ©´Â ¸¸±âÀÏÀ» ÇÏ·çÀÌƲ ³²±â°í ¿É¼ÇÀÌ ±íÀº ¿Ü°¡°Ý¿¡¼ ¾ãÀº ¿Ü°¡°Ý ¶Ç´Â ³»°¡°ÝÀ¸·Î ÀüȯÇÒ °æ¿ì ¿É¼Ç¹ßÇàÀÚ(¸Å¼öÀÚ)ÀÇ ¼ÕÀÍÅ©±â°¡ ±Þµî¶ôÇÏ´Â Çö»óÀÌ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î ELS¿¡¼´Â ¸¸±âÀϱîÁö ¼³Ê°³ÀÇ ÇÉ ¸®½ºÅ©°¡ Á¸ÀçÇÑ´Ù.
±×´Â "´Ù¾çÇÑ ¹æ¹ýÀ¸·Î ÇÉ ¸®½ºÅ©¸¦ ÇòÁöÇÏ¸ç ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ¸Å¸ÅÀÌÀÍÀ» ¾ò¾ú´Ù"°í ¹àÇû´Ù. Ç¥ Â÷ÀåÀº ¶ÇÇÑ "ELS Æ®·¹ÀÌ´õ°¡ ¾È°Ô µÇ´Â °¨¸¶¿Í º£°¡ ¸®½ºÅ© µîµµ ¹Ý´ë Æ÷Áö¼ÇÀÇ Àå¿Ü¿É¼ÇÀ» Àû±Ø ¸ÅµµÇÏ¿© È¿À²ÀûÀ¸·Î °ü¸®Çß´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù. ÁÖ°¡Ç϶ô°ú º¯µ¿¼º Ãà¼Ò·Î ¶°¾È°Ô µÉ ELS ¿ø±Ý¼Õ½ÇÀ§ÇèÀ» Àå¿Ü¿É¼Ç ¸Åµµ·Î ÃæºÐÈ÷ Çò¡Çß´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
Çѱ¹Áõ±ÇÀÌ ¿Ãµé¾î ELS¸¦ 1Á¶3õ¾ï¿ø¾îÄ¡ ¹ßÇàÇÏ°í ÀÌÁß ¾à 40%¸¦ ÀÚü ÇòÁöÇÏ´Â °ø°ÝÀû ¿µ¾÷Àü·«µµ Èı¤È¿°ú·Î ÀÛ¿ëÇß´Ù. ƯÈ÷ ELSÆ®·¹ÀÌ´õ·Î¼´Â ÃÖ´ë±Ô¸ðÀÎ 5000¾ï¿øÀ» ¸Å¸ÅÇÏ¸é¼ ±¸ÃàÇÑ ±¹³»¿Ü ³×Æ®¿öÅ©µµ ÈûÀ» ½Ç¾îÁá´Ù.
ÀÌµé ³×Æ®¿öÅ©¸¦ ÅëÇØ ELS ±âÃÊÀÚ»êÀ» ÇòÁöÇϴµ¥ ÇÊ¿äÇÑ °³º°Áֽİú ÄÚ½ºÇÇÁö¼öÀÇ Àå¿Ü¿É¼ÇÀ» ¸Å¸ÅÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. °¡·É ÄÚ½ºÇÇÁö¼öÀÇ Àå³»¿É¼ÇÀº ¸¸±â°¡ 1°³¿ù¿¡ ºÒ°úÇÏÁö¸¸ ¿Ü±¹°è ÅõÀÚÀºÇàÀ» ÅëÇؼ´Â ÃÖ´ë 3³â¹°±îÁö ¸Å¸ÅÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. À̵éÀ» ÅëÇØ º¯µ¿¼ºÀ» ÀÚÀ¯·Ó°Ô ¸Å·¡ÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´ø °Íµµ °æÀï»ç ELS Æ®·¹ÀÌ´õº¸´Ù À¯¸®Çß´Ù.
À̹ۿ¡µµ °°ÀººÎ¼ÀÇ ELW Æ®·¹ÀÌ´õ ÇùÁ¶µµ ¸Å¸Å¿¡ Å« ÈûÀÌ µÆ´Ù. °¡·É µ¨Å¸Çò¡ Â÷¿ø¿¡¼ ÁÖ½ÄÀ̳ª ¼±¹° Àå³»¿É¼Ç µîÀ» ¸ÅÀÏ ÇѵÎÂ÷·Ê ¸Å¸ÅÇØ¾ß ÇÒ ¶§ À̸¦ ELWºÎ¼¿¡ ³Ñ°Ü °Å·¡ºñ¿ë µîÀ» Å©°Ô Àý°¨ÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù.
Ç¥ Â÷ÀåÀº "¾ÆÁ÷ ELS ½ÃÀåÀÌ ÃÊâ±â¶ó Çѱ¹Áõ½Ã¿¡ ÀûÇÕÇÑ Æ®·¹À̵ù ±â¹ýÀ» ü°èÀûÀ¸·Î °³¹ßÇϴµ¥ ÇÑ°è°¡ ÀÖ´Ù"°í ÀÎÁ¤Çϸ鼵µ "°æÇ踸 Á» ´õ ÃàÀûµÇ¸é ±¹³»¿¡¼ »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ÇØ¿Ü¿¡¼µµ ¿Ü±¹°è¿Í ´ëµîÇÏ°Ô °æÀïÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í"À̶ó°í °ÇÑ ÀڽۨÀ» ÇÇ·ÂÇß´Ù.